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北京时间5月15日亚市早盘，美元指数微涨0.02%，目前交投于102.74附近。上周五美元指数0.61%，报102.70，周线上涨1.4%，为2月以来最大周线涨幅。在消费者信心数据加剧了对美国债务上限和货币政策的担忧后，投资者转向避险美元。密西根大学上周五公布的一项调查显示，美国消费者信心5月下滑至六个月低点，因为他们担心关于提高联邦政府借款上限的政治角力可能引发经济衰退。消费者的长期通胀预期本月跃升至2011年以来的最高水平，这对美联储来说是个坏消息，美联储上周暗示可能暂停自1980年代以来最快的货币政策收紧周期。Corpay首席市场策略师KarlSchamotta表示：“利率差异继续让美元处于优势。密西根大学消费者信心调查中的意外为美国经济描绘了一种滞胀的景象，这可能为美联储在6月会议上再次加息提供理由，但肯定会降低今年下半年降息的几率。”最近显示经济放缓的数据给了美联储将在6月会议上暂停加息的理由。此前数据显示，美国4月消费者物价指数(CPI)同比涨幅降至4.9%。而且，上周初请失业金人数增幅超过预期。但劳动力市场仍吃紧，3月每一个失业者对应1.6个职位空缺，远远高于1.0-1.2的区间，就业市场处于这种水平才不会不产生过多通胀。美联储理事鲍曼表示，如果通胀保持在高位，美联储可能需要进一步加息。Convera高级市场分析师JoeManimbo指出写道：“上周美元涨势受多维因素推动。担忧亚洲经济疲软和华尔街波动之际，美元已成为了安全港。虽然走强，但现在判断美元的疲势是否已经逆转还为时过早。市场需要把降息预期撤回，才能给美元带来有意义的上行动能。”期货交易员预计美联储6月会暂停加息，利率在今年晚些时候会下降。美联储目前的指标利率区间为5%-5.25%，从2022年3月起自近零水平迅速上升。上周五欧元兑美元收跌0.6%，报1.0849。Convera高级市场分析师JoeManimbo指出，美国通胀仍处于高位引发了人们对美联储年底降息的一些怀疑，而且认为其他央行可能也更接近于暂停加息的观点，也令欧洲货币承压。荷兰国际分析师布热斯基指出，预计欧洲央行继续加息的时间似乎将比美联储更长，但鉴于欧元区增长前景疲软：私人消费仍低于大流行前的实际水平，工业生产正在萎缩，新增贷款需求空前下滑，欧元区未来的加息可能有限。而且欧洲央行也很难做到在美国经济衰退和降息的情况下继续加息。上周五英镑兑美元收跌0.51%，报1.2447。英国央行5月11日鹰派加息，但经济前景依然较弱，令英镑承压。不过，市场预期英国央行未来继续加息，有望给与英镑提振。英国一季度GDP符合预期，英国央行上修经济、通胀预测。5月12日公布的英国一季度GDP同比0.2%，环比0.1%，基本符合市场预期，虽然环比上居民消费恢复放缓、政府消费减少、库存减少、贸易逆差仍大，但最新数据显示2023年随着天然气价格回落，英国贸易逆差已开始收窄，叠加就业市场尚较为健康，英国经济衰退风险有所缓释。在5月货币政策会议上英国央行决定加息25个基点至4.5%，同时根据能源价格改善，以及全球经济较为韧性，英国央行大幅上修经济预测，预计2023年实际GDP增长0.25%（2月预测-0.5%），但CPI通胀预测也大幅上修，23Q4将只回落至5.1%，预计将在2025年才能回落至2%。交易员们押注，到9月份，英国央行将再收紧42个基点。三菱日联在上周四决议后维持对英镑的看涨看法。他们在一份报告中写道：我们已经度过了对英国的“悲观情绪顶峰”，随着通胀下降，能源冲击的逆转将有助于提供宏观弹性。英镑兑美元可能会突破1.3000。欧元兑英镑也跌破低位，但英镑兑欧元的上涨空间较小。高盛认为，英国央行的政策立场不再是G10中的异类，此前对英镑的负面影响转变为正面影响。高盛最近认为，英镑在2022年面临的不利因素（主要是天然气和能源价格、与英国脱欧相关的摩擦以及英国央行政策的相对立场）现在都转向了没那么负面的方向。高盛预测英国央行可能会在6月和8月再加息25个基点，达到5%的终端利率（高于当前市场定价），建议投资者做多英镑兑欧元。丹斯克银行经济学家Bjorn Tangaa Sillemann：预计英国央行6月份将再加息25个基点，使银行利率达到4.75%的峰值；6月再次加息可能最终确保英镑短期内仍能得到支撑。

1.三菱日联：美元有望获得更多支撑；①三菱日联称，最近的事态发展正在削弱市场对美国以外地区经济增长前景的乐观情绪，这有助于为美元提供更多支撑；②三菱日联称，未来几个月需要更多令人信服的经济数据来证明美国经济正在大幅放缓/陷入衰退，才能加强对未来进一步降息的预期2.法兴银行：美元估值过高的感觉不会轻易被甩掉；①法国兴业银行首席全球外汇策略师KitJuckes称，美元日间的走势尚可，但其估值却并非如此。而日元反弹只是等待日本央行采取行动的问题。目前的全球经济或全球地缘政治状况，都不足以证明美元有理由守住2021-2022年的大部分涨；②在日常的基础上，仓位、收益率走势、地缘政治的不确定性和经济数据趋势都表明，美元可能会在窄幅的区间内停留一段时间。但是，美元被高估的这种感觉并不容易摆脱。而日元反弹只是等待日本央行采取行动的问题，这种感觉也是如此3.德商银行：英镑走向将取决于下一次通胀数据；①德商银行外汇分析师You-NaPark-Heger在一份报告中表示，将于5月24日公布的英国通胀数据将对英国央行的下一次利率决定起到决定性作用，从而影响英镑的走；②他说：“如果像英国央行预期的那样，通胀从现在开始出现明显的迅速下降，它可能不会进一步加息，这将对英镑造成压力。然而，自昨天以来，英国央行将采取更多行动的风险肯定有所增加。”②英国央行5月将关键利率上调25个基点至4.5%，并表示6月22日的下一次决定将取决于数据4.加拿大皇家银行：不认为美元将持续下跌；加拿大皇家银行资本市场首席外汇策略师AdamCole称，不同意美元可能继续下跌的主流市场观点，他不认为美元下跌是一个可持续的趋势。

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